另一方面，头条系产品活跃度增长乏力，用户使用时长下降。据QuestMobile秋季报告显示，头条系APP的总使用长占比首次出现了下滑，与此同时，艾瑞网以及36kr最新的监控数据也表示抖音和头条APP两大核心产品，都出现了不同程度的增长乏力甚至是停滞。
这两项数据直观说明头条用户开始流失，而用户流失的趋势一旦长期持续，商业变现所能依赖的唯一优势也就大打折扣，更何况渠道变现还尚未打通。
另外如果从微观角度看，这每个延伸的行业已经显示出发展弊端，尤其是巨头的阻截会让头条再次面临被围剿的危机。
头条的达摩克利斯之剑：巨头围剿与政策风险
从内容资讯切入消费场景，实际上今日头条的核心目的是寻求流量变现，而非直接抢夺巨头的蛋糕，但是去年过于侵略性的攻击却难以让巨头放下防备，这在头条进一步扩增新业务的过程中已经演变为一种风险。
比如连续发力的电商和背后的阿里。据此次融资的消息称，字节跳动的“绯闻对象”阿里很大概率上没有参加此轮融资，而近段时间内不断上线电商产品的举动，似乎是让阿里和头条的关系更加扑朔迷离。虽然作为迄今为止唯一一个尚未向BAT低头的新势力，今日头条骨气可嘉，但客观上于未来业务的竞争着实是一种弱势。
而阿里本来有可能最靠近头条，可拼多多的崛起已经让其有所警示，如今值点APP上线又被外界预测为下一个拼多多，若是其成功突出重围，那一个从资讯领域跑出来的电商平台，无异于是再次挑战了阿里的底线。
同样地，头条的社交化、社区化正是因为触及到行业巨头的核心业务，现在已经有了败退的迹象。悟空问答并入微头条，而微头条与抖音相比可谓是反响平平，更遑论在社交市场上把手伸入微信的领域。至于社区化，头条内容电商的道路则再次对准了阿里领投的小红书，也难怪阿里对头条心有芥蒂。
再者，游戏、金融业务入局晚，头条别说成为领军者，可能连站稳脚跟都很难。其实追根究底，今日头条从离钱最远的资讯切入到离钱最近的消费领域，这本身对用户来讲就是一种难以跨越的鸿沟。它不像美团，自始至终都是一个交易的消费闭环。
巨头在前，头条追求商业变现的新渠道很大程度上已经被堵住，从这点来看，多出来的400亿美元怕只是臆想。
而与此同时，字节跳动的两大核心主体也未必真值300多亿美金，因为内容监管的达摩克利斯之剑始终悬在头条之上。今年3、4月份频繁密集的整治让头条丢掉了原来的算法信仰，如今风声未停，“顶风作案”无疑又让其暴露在不容捉摸的政策风险之下，若是未来以750亿美元的高估值上市，不难想象，一有不利的环境动向发生，受灾的还是股民。
上市估值看的虽是今日头条的未来，但其未来却尚不值750亿美元，更何况摆在眼前的问题已经积重难返，作为一个从巨头夹缝中崛起的企业，所应该做的并不是好高骛远，而是危中寻机。
歪道道，独立撰稿人，互联网与科技圈深度观察者。同名微信公众号：歪道道（wddtalk）。谢绝未保留作者相关信息的任何形式的转载。
